江南【国产AI芯片龙头总市值突破2400亿 机构在期待什么？】11月28日早盘，AI芯片龙头寒武纪-U（688256）继续高歌猛进，盘中一度涨超7%，截至发稿，最高涨至588.7元/股，总市值超过2400亿元，在国内芯片半导体行业上市公司中排名第三，仅次于中芯国际和海光信息。不过，有业内人士对新华财经表示，寒武纪股价的持续上涨本质上就是机构抱团的结果。“就是对标国产英伟达去炒，业绩什么的并不重要，反正国内芯片行业的知名标的就这么几家。”
新华财经上海11月28日电（林郑宏）11月28日早盘，AI芯片龙头寒武纪-U（688256）继续高歌猛进，盘中一度涨超7%，截至发稿，最高涨至588.7元/股，总市值超过2400亿元，在国内芯片半导体行业上市公司中排名第三，仅次于中芯国际和海光信息江南。
寒武纪全称中科寒武纪科技股份有限公司，成立于2016年3月15日，并于2020年7月20日上市。发行价64.39元/股，发行总市值25.82亿元。该公司简介显示，寒武纪专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造领域的核心处理器芯片。产品广泛应用于服务器厂商和产业公司，面向互联网、金融、交通、能源、电力和制造等领域的复杂AI应用场景提供充裕算力，推动赋能产业升级。
值得注意的是江南，寒武纪自上市以来，每年净利润均录得大幅亏损，2020年-2023年分别亏损4.345亿元、8.249亿元、12.56亿元和8.484亿元。2024年前三季度，公司净亏损7.24亿元。数据还显示，在公司上市之前的2017-2019年，寒武纪同样是连续三年净亏损，迄今已连续7年均录得亏损。
作为一家独角兽，寒武纪连续多年亏损并不稀奇，因为公司每年均需要投入大量的研发费用，今年前三季度公司研发费用就达到了6.59亿元，占到9.451亿元总费用的三分之二多。
不过，自2021年以来，公司连续三年营收亦停滞不前，分别是7.21亿元、7.29亿元和7.094亿元，而今年前三季度公司营收为1.85亿元，同比增长27.09%。
虽然营收规模持续未能增长，但从券商研报来看，机构对于寒武纪的期待仍在于重要客户持续取得突破。
民生证券最新研报认为，以运营商行业为例，截至2023年12月，中国移动已有12个省公司、超过70个 AI 业务完成向寒武纪思元（MLU）系列云端智能加速卡的迁移。经充分验证，寒武纪思元（MLU）系列云端智能加速卡的可行性、易用性及运算性能均达到或超过国际主流产品水平。依托云边端协同管理架构和智能算力感知调度能力，围绕东西部枢纽节点，形成多中心、大规模 AI 算力集群，支持对复杂 AI 场景的计算需求江南，赋能全网 AI 业务。
中航最新研报则表示，公司三季度购买商品、接受劳务支付的现金大幅增长，达11.28亿元。同时公司存货水位随着采购增长而增加，达到10.15亿元。公司积极备货或能说明产品得到客户认可，且需求旺盛，有望保障公司业绩快速增长。
不过，有业内人士对新华财经表示，寒武纪股价的持续上涨本质上就是机构抱团的结果。“就是对标国产英伟达去炒，业绩什么的并不重要，反正国内芯片行业的知名标的就这么几家。”
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